Am Finanzmarkt kommen Sorgen auf, dass die ultra-expansive Geldpolitik und die Fiskalpolitik zu einem Inflationsschub führen werden Auf Sicht der kommenden ein bis zwei Jahre dürfte die Inflationsrate niedrig bleiben, auf längere Sicht gibt es durchaus Inflationsrisiken Bei einem nachhaltigen und starken Anstieg der Teuerung wird die Geldpolitik frühzeitig die Leitzinsen anheben, womit Renditen moderat […]
continue readingDividenden im Fokus: Große Nullrunde für Aktionäre
Wir befinden uns in der schwersten Rezession der Nachkriegsgeschichte. Eine Welle von Dividendenstreichungen rollt über die Märkte. Bisher haben 24% der europäischen Unternehmen die Dividende gestrichen. Wir gehen davon aus, dass die Dividendenausschüttungen in Europa 40% fallen könnten, so stark wie während der Finanzkrise 2008/09. Der Renditeaufschlag von Dividenden gegenüber Staatsanleihen notiert auf Rekordniveau. Viele […]
continue readingCorona-Krise bremst Geldvermögensaufbau privater Haushalte in Deutschland
. Trotz sinkender Einkommen schnellt die private Sparquote in diesem Jahr auf 12,5 Prozent in die Höhe. Das ist die höchste Sparrate seit 1992. Corona-bedingte Kursverluste treiben Anleger aus Aktien und Fonds und verschärfen den von extrem niedrigen Zinsen ausgelösten Geldanlagestau. Privates Geldvermögen wächst 2020 voraussichtlich nur um 2,1 Prozent. Als Folge der Coronakrise sinken […]
continue readingAutomobilsektor: Liquidität im Fokus
Die Automobilbranche muss im Zuge der Corona-Pandemie Produktionsstillstände und spürbare Nachfrageeinbußen schultern. Aufgrund der derzeit geringen Visibilität ist vor allem finanzielle Flexibilität entscheidend. Die Liquiditätsprofile der von uns betrachteten Konzerne stellen sich im Vergleich zur Finanzkrise sichtbar robuster dar. Die Auswirkungen der Corona-Pandemie treffen den Automobilsektor mit voller Wucht: Ein Großteil der Produktion steht still, […]
continue readingAufstockung der Aktienquote um 5%-Punkte
Wir stocken die Aktienquote im virtuellen Portfolio von knapp 10 Prozent auf 15 Prozent durch die Hereinnahme einer DAX-Position auf. Zusätzlich werden die Anleihenbestände in Liquidität umgeschichtet. Der DAX steht auf dem niedrigsten Stand seit September 2013, knapp über seinem Buchwert. Zwar birgt auch der deutsche Leitindex noch Korrekturgefahren, aber in einem Jahr sollte es […]
continue readingDAX geht auf Rezessionskurs
DAX-Unternehmensgewinne könnten 2020 um 10-20% sinken. DAX könnte aufgrund historischer Muster noch auf ein Rezessionstief bei 8.000-8.500 Punkten fallen. Kurserholung bis Jahresende erwartet, Index sollte auf 11.500 (vorher 13.200) Punkte steigen. Mitte 2021 rechnen wir mit einem DAX-Stand von 12.300 Punkten (Euro Stoxx 50: 3.400 Punkte). Trotz aktueller Sorgen und Ängste: Anleger sollten sich nach […]
continue readingDividendensaison 2020: Ausschüttungen steigen an, die Gefahren jedoch auch
1.600 Mrd. USD Dividende, bzw. 4% mehr als im Vorjahr, werden weltweit für das Geschäftsjahr 2019 ausbezahlt. Allerdings geht die Ausschüttung der deutschen Unternehmen um 4% auf 47,2 Mrd. Euro zurück. Die DAX-Dividendenrendite liegt mit 3,6% leicht über dem Durchschnitt der letzten Jahre. Der Renditeaufschlag gegenüber den Bondrenditen liegt mit 450 Basispunkten nahe am Rekordwert. […]
continue readingHohe Abhängigkeit deutscher Branchen von China
. – Bedeutung Chinas für Deutschland hat in den vergangenen 30 Jahren deutlich zugenommen. – Bei den Exporten sind Autos und -teile, Maschinen sowie Erzeugnisse der Elektrotechnik/Optik besonders abhängig von der Nachfrage aus China. – Weitaus stärker ist die deutsche Wirtschaft aber von manchen Importen aus China abhängig. Vor allem Produkte aus dem Segment der […]
continue readingRezession wurde nicht eingepreist, Prognosen bestätigt
. » Die Kurse haben sich nach dem Corona-Schock der Vorwoche stabilisiert » Eine Rezession wurde im DAX nicht eingepreist » Wir halten Kurs mit der DAX-Prognose von 13.200 Punkten per Jahresende Es gab in der Vergangenheit keine direkt vergleichbaren Ereignisse zu den Auswirkungen des Coronavirus auf die Aktienmärkte. Der bisherige Kursrutsch im DAX entsprach […]
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