Die starke Erholung 2021 wurde getrieben durch das verarbeitende Gewerbe und den Mineraliensektor, trotz einer Delle aufgrund der Delta-Variante im zweiten Quartal. Generell ist Singapur anfällig für Covid-19-Einflüsse, zumal seit langem eine strenge Coronapolitik gilt. Credendo sieht in der Pandemie weiterhin ein Risiko, das die Aussichten trübt. Die Regierung hat im August 2021 die Null-Toleranz-Politik aufgegeben und ist auf einen "Leben mit Covid-19"-Pfad umgeschwenkt. Die neue Strategie wurde kürzlich durch die Ankündigung von quarantänefreien Reiseregeln aus ausländische Reisende nach dem Ende der Omikron-Welle bestätigt und durch hohe Impfraten (fast 90 %) unterstützt. Dennoch erlebt der Stadtstaat gerade eine Rekord-Infektionswelle, die sich zumindest kurzfristig auf die Wirtschaft auswirken wird.

Auch jenseits der Pandemie sieht der Kreditversicherer Gefahren externer Schocks. Geopolitische Störungen, Probleme bei globalen Lieferketten, Halbleiterknappheit, nachlassender Welthandel und hohe Energiepreise sind die wesentlichen Risiken. Darüber könnten sich die geldpolitische Straffung in den USA, die Volatilität der Finanzmärkte und die Abschwächung in China negativ auf die Finanzmetropole auswirken. Auch könnte der stabile Singapur-Dollar unter Druck geraten. Credendo sieht auch eine Zunahme des Inflationsdrucks, die durch das schnelle Lohnwachstum angeheizt wird. Diese wird noch einige Zeit anhalten, wodurch die Binnennachfrage beeinträchtigt wird. Die Inflationsrate erreichte Ende 2021 4 %. Positiv könnte sich der Dienstleistungssektor – insbesondere der Tourismus – entwickeln. Zudem trat im Januar die Regional Comprehensive Economic Partnership (RCEP), die weltweit größte Freihandelszone, in Kraft und dürfte den intraregionalen Handel in Asien ankurbeln. Diese Unterstützung für Exporte sollte die Auswirkungen des schwächeren Welthandels abmildern. 

Vor diesem Hintergrund erwartet Credendo, dass das Geschäftsumfeldrisiko Singapurs, derzeit in kategorie C/G eingestuft, in näherer Zukunft stabil bleiben wird.