„Wir gehen davon aus, dass die Inflationsraten ihren Höhepunkt erreicht haben und im Laufe des Jahres allmählich zurückgehen werden. Mit der wirtschaftlichen Erholung nach der Coronakrise sahen sich die Konzerne mit einer stark gestiegenen Nachfrage konfrontiert, während viele von ihnen gleichzeitig mit Lieferengpässen und eingeschränkter Produktverfügbarkeit zu kämpfen hatten, was zu einem Preisanstieg führte. 

Ein weiterer starker Preistreiber war der Krieg in der Ukraine, welcher die Preise für viele Rohstoffe in die Höhe getrieben und die Energiekosten erheblich verteuert hat. Einige dieser Faktoren werden sich 2023 umkehren, da sich die Beschränkungen in der Lieferkette allmählich lockern. Außerdem haben die Rohstoffpreise ihren Höhepunkt überschritten und die Energiekosten sind ebenfalls gesunken. Dies wird die Notwendigkeit weiterer Preiserhöhungen für die Unternehmen begrenzen oder sogar einen gewissen deflationären Effekt auf die Preisgestaltung haben. Andererseits wird ein gewisser Inflationsdruck aufgrund der für 2023 erwarteten Lohnerhöhungen bestehen bleiben.

Rückläufige Inflationsraten sind gute Nachrichten für die Aktienmärkte, denn das nimmt den Druck von den Notenbanken, die Zinsen weiter zu erhöhen."  

Alexander Dominicus ist Portfoliomanager im Team des MainFirst Top European Ideas Fund und des MainFirst Germany Fund Management. 

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