„Weitere Preiserhöhungen werden nun zunehmend schwieriger in ihrer Implementierung und wenn überhaupt nur noch moderat ausfallen“, so Dominicus. „Dies hat Konsequenzen für die Inflation, welche in den nächsten zwölf Monaten sukzessive fallen wird.“ 

Die Rahmenbedingungen für produzierende Unternehmen seien auch nach dem Abflachen der Coronapandemie nicht einfach gewesen. Obwohl die Nachfrage wieder angezogen habe, seien negative Folgeeffekte eingetreten. Zum einen die angespannten Lieferketten, aber zum anderen auch die steigenden Inputpreise. „Ein knappes Angebot mit hoher Nachfrage hat die Preise steigen lassen“, analysiert der Experte. „Auch die deutlichen höheren Rohstoffkosten mussten weitergegeben werden. Das hat gut funktioniert und zu hohen Preissteigerungen geführt. Wir haben den Effekt auch entsprechend stark in der Inflationsrate gesehen.“

Die Rahmenbedingungen könnten sich aber nun zügig ändern. Die Unsicherheit sei groß und die Konjunktur könnte schwächeln. Das wiederdrum drücke auf die Nachfrage, beim Konsumenten sei dieser Effekt bereits zu beobachten. Gleichzeitig seien die Rohstoffpreise in den letzten Wochen und Monaten teilweise drastisch gefallen. Diese Entwicklung entlaste die entsprechende Kostenposition produzierender Unternehmen und Preiserhöhungen werden abnehmend dringlich für betroffene Firmen. „Auch die Durchsetzbarkeit wird für Unternehmen zunehmend schwieriger, da mit fallenden Rohstoffpreisen ein wichtiges Argument für die Notwendigkeit von Preiserhöhungen gegenüber dem Einkäufer fehlt“, so Dominicus. 

Die Folge dieser Entwicklung werde ein sukzessiver Rückgang der Inflationsraten in den kommenden zwölf Monaten sein. Das seien gute Nachrichten für den Aktienmarkt, denn es werde die Notenbanken in ihrem Druck entlasten die Zinsschraube noch drastischer anzuziehen. „Sollte es eine nur leichte Konjunkturabschwächung gekoppelt mit fallenden Inflationsraten geben, könnten die Aktienmärkte schon bald ihren Boden gefunden haben“, resümiert Dominicus. Insbesondere die stärker gefallenen Nebenwerte könnten erhebliches Aufholpotential bieten.

Bei weiteren Nachfragen steht Ihnen Alexander Dominicus gerne für Statements oder Interviews zur Verfügung. 

Alexander Dominicus arbeitet seit 2009 bei MainFirst. In seiner Funktion als Portfoliomanager ist er Mitglied des MainFirst Top European Ideas Fund und des MainFirst Germany Fund Management Teams. Zuvor absolvierte er ein Trainee-Programm bei der MainFirst Bank und sammelte sowohl Erfahrungen in unterschiedlichen Bereichen der Bank als auch internationale Arbeitserfahrung in London und New York. Alexander Dominicus hat eine abgeschlossene Berufsausbildung als Bankkaufmann und absolvierte ein Studium der Betriebswirtschaftslehre mit Schwerpunkt Finanzen an der Frankfurt School of Finance & Management und der Emory University Goizueta Business School.

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